−10%와 −30~−40%, 결과 차이는 제한적.
더 싸게 사는 이익에 기다리는 시간까지 넣으면, 큰 차이가 나지 않았습니다.
4.98 ≈ 4.975년 평균 자산 배수 · −10% vs −30%
RESEARCH NOTE 01원문 작성일 2026.09.25
TQQQ 하락 매수,
결론부터.
이미 고점보다 −10% 내려온 시점에서 비교한 과거 결과입니다.
−50% 이하를 기다리면, 시간이 큰 비용.
가격은 더 낮아지지만 다음 기회까지 현금으로 오래 기다렸습니다.
9개월 → 3.4년중앙 대기시간 · −40% vs −50%
그러나 ‘−10%면 무조건 매수’라는 뜻은 아님.
−10% 이후 같은 하락장에서 −40%까지 더 떨어진 사례도 있었습니다.
7 / 35건같은 사이클에서 −40%에 도달한 사례
이 페이지는 제공된 연구 노트를 쉽게 풀어쓴 자료입니다. 미래 수익 예측이나 매수 권유가 아닙니다.
왜 이런 결론이 나왔을까요? 아래에서 하나씩 해설합니다 ↓이제, 천천히 읽어보기하락폭의 의미 → 매수 기회 → 기다리는 시간 → 최종 결과
해설 01 · 먼저 용어부터
‘−30%’는 무슨 뜻일까요?
고점이 100일 때 가격이 70이 되면 고점 대비 −30%입니다. 쉽게 말해, 가장 높았던 가격에서 얼마나 내려왔는지를 봅니다.
이 노트에서 MDD는 당시 사상 최고 종가 대비 하락률을 뜻합니다. 일반적으로 쓰는 ‘기간 중 최대 낙폭’과 구분해, 아래에서는 ‘고점 대비 하락폭’으로 표현합니다.
TQQQ는 Nasdaq-100의 하루 수익률 3배를 목표로 하는 ETF입니다. 장기 수익률이 단순히 3배가 되는 상품은 아닙니다.
숫자로 보면 쉬워집니다 · 가상 가격
이전 고점100
→−30% 하락70
고점 대비 −30%에서 사도, 더 하락할 수 있습니다.
70에서 50으로 내려가면 매수가 대비 −28.6%입니다.
해설 02 · 더 싸게 살 기회가 올까?
작은 하락이 모두
큰 폭락이 되지는 않았습니다.
같은 하락 사이클 안에서 −40%까지 간 경우는
판정 가능한 35건 중 7건이었습니다.
7 / 35같은 사이클에서
−40% 도달
−40% 도달
−40% 도달 7건먼저 고점 회복 28건
전체 −10% 신호는 36회. 원문 확률 표에서 −40% 이하의 판정 표본은 35회이며, 제외 사유는 명시되어 있지 않습니다.
−10%에서 더 내려간 비율
미래 확률이 아닌 과거 관측 비율.
이전 고점을 회복하면 해당 사이클은 종료합니다.
해설 03 · 계속 기다리면 얼마나 걸릴까?
−40%에서 −50%를 기다리면,
대기시간이 크게 늘었습니다.
−10% 신호 이후 다음 매수 기회까지.
원문이 제시한 중앙 대기시간입니다.
−40%까지 기다리기9개월275일
→
−50%까지 기다리기3.4년1,228일 · 약 41개월
다음 사이클 포함 · 도달하지 않은 사례의 처리 방식과 대기시간 표본 수는 원문에 상세히 제시되지 않았습니다. ‘앞으로 이만큼 기다리면 온다’는 예측이 아닙니다.
해설 04 · 그래서 어느 쪽이 유리했을까?
같은 날 출발해서,
같은 날의 자산을 비교했습니다.
모두 −10% 신호가 온 날부터 출발합니다.
목표 하락폭이 오지 않으면 현금 1배로 남습니다.
기간말 자산 배수의 과거 평균(EV) · 원금 포함
막대는 0배에서 시작하며 기간 선택 시 눈금이 바뀝니다. EV 표의 기간별 표본 수는 원문에 별도 명시되지 않았습니다. 10년 결과는 초기 사례와 강세장 영향에 특히 민감합니다.
해설 05 · 비슷해 보이는 숫자, 다른 의미
‘한때 9.1배’였다는 말은
‘5년 뒤 9.1배’라는 뜻이 아닙니다.
얼마나 높이 올라갔었나?
9.1배−30%에 실제 진입한 사례의
매수 후 5년 안 최고 종가를 비교.
표본 9건의 중앙값입니다.
기다림까지 포함하면?
4.97배−10% 신호 날부터 5년을 셉니다.
−30%를 기다리다가 진입하거나 현금으로 남은
마지막 날의 가치를 평균합니다.
구간별 최고 달성 배수와 표본 수 펼치기
각 칸: 최고 달성 배수의 중앙값 / 해당 기간을 관측한 표본 수. 신호 총수와 장기 분석 표본 수는 다릅니다. ‘—’는 자료 없음이며 0배가 아닙니다.
해설을 다 읽었다면
질문은 ‘얼마나 싸게 살까?’에서
‘기다릴 만한가?’로 바뀝니다.
−10~−20%
기회가 비교적 자주 왔고
일찍 참여하는 효과가 있었습니다.
−30~−40%
더 싸게 샀지만 기다림을 포함한
추가 이익은 제한적이었습니다.
−50% 이하
가격은 더 낮아져도
기다림의 비용이 크게 늘었습니다.
“−10%면 무조건 사라”는 결론은 아닙니다.
이 연구는 바닥 맞히기의 이점이 기다림의 비용을 항상 이기지는 않았다는 이야기입니다.
연구를 읽기 전에 확인할 것
이 결과가 말하지 못하는 것.
2010년 이후 강세장이 많이 포함되어 있습니다. 10년 분석에는 최근 사례가 들어갈 수 없습니다.
−70%, −80%는 각각 신호 1회. 큰 배수를 일반적인 기대치로 해석하기 어렵습니다.
일일 3배 목표와 복리·변동성 때문에 장기 성과가 달라집니다. 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
이 페이지는 제공된 문서의 수치를 시각화했습니다. 원시 가격과 계산 코드를 대조해 백테스트를 재현한 결과는 아닙니다.
계산 방식과 출처 자세히 보기
자료 기준. 「TQQQ MDD 매수전략 분석 노트」, 작성일 2026.09.25. 원문 기재 기간 2010.02.11–2026.09.25. 종료일의 실제 종가 포함 여부는 확인되지 않았습니다.
신호. 주식분할을 반영한 조정가격의 종가 기준. 이전 사상 최고가(ATH)를 회복할 때 사이클을 리셋하고 각 하락폭을 처음 하회한 날을 집계합니다.
기간말 EV. −10% 신호일로 출발 시점을 통일하고 목표 하락폭에서 매수, 미도달 시 현금 1배로 처리한 기간말 평균입니다. 사이클 간 대기의 구체적인 EV 구현, 미완료 표본 처리, 신호 간 통계적 독립성은 계산 코드 없이는 확인할 수 없습니다.
단순화. 세금, 수수료, 현금 이자, 실제 체결가격과 슬리피지 등을 단순화한 연구입니다. 현금 이자를 반영하면 비교 결과가 달라질 수 있습니다.
용어 보정. 원문의 MDD는 시점별 고점 대비 하락률을 뜻합니다. 가격 하락은 상품의 내재가치 대비 저평가를 보장하지 않습니다.
- ProShares TQQQ 공식 상품 설명 ↗ — 일일 3배 목표와 장기 보유 특성 확인
- tqqq-data-utils ↗ — 원문이 인용한 데이터 유틸리티
- synthetic-tqqq.tsv ↗ — 원문이 인용한 공개 시계열. 원문은 상장 이전 합성 구간을 제외했다고 설명합니다.
과거 자료를 이해하기 위한 교육용 페이지입니다. 특정 매수·매도 권유나 미래 수익 보장이 아닙니다.